水泥“旺季不旺 跌跌不休” 去年“一飞冲天”的行情能否再演？

今日，国家统计局发布2022年1—4月份规模以上工业生产情况。其中，2022年4月份规模以上水泥产量19471万吨，同比下降18.9%；1-4月份规模以上水泥产量58106万吨，同比下降14.8%。

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一季度水泥产量下降 反映出下游需求的弱势

水泥产量的下降，同时也是能够反映出一定的下游需求，说明一季度下游需求并不乐观。

而产量的下降，一方面最直接的原因就是疫情的因素，下游工地时不时停工停产，严重影响施工进度，另外，水泥主要用于地产施工环节，特别是与新开工关系比较密切，去年下半年地产调控加严，新开工就开始转负，并且降幅一路扩大，今年3月份更是负增长17.5%。

总的来看，今年水泥的行情就是旺季不旺，“跌”价成为市场主流。

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上周水泥价格整体“涨跌互现” 涨价城市较多

上周全国水泥价格“涨跌互现”，其中疫情、资金以及阴雨天气成为影响水泥价格主因，华北区域受疫情以及资金影响明显，华中、华东地区雨水天气较多，西南、东北区域水泥价格上涨、西北区域水泥价格整体偏弱。具体来看：

水泥价格上调地区：

华中区域：江西省内一些企业水泥熟料线将于5月10日-19日执行错峰生产10天，主导企业涨价意愿强烈。为提升盈利，10日-13日起上饶、景德镇、赣州、南昌、九江等地区企业陆续通知上调水泥价格30-50元/吨左右。

湖南地区厂家陆续执行错峰生产，厂家涨价意愿强烈。5月9日-11日起长株潭、永州、郴州、邵阳等地区部分厂家推动上调散装水泥价格50元/吨。

西南区域：重庆主城地区厂家推动上调水泥价格80-100元/吨左右，但执行力度欠佳。中旬起水泥价格持续下跌，4月底已降至涨前水平。5月9日起部分厂家再次对主城市场通知上调水泥价格50元/吨。

四川5月9日-10日起广安、南充、遂宁等地一些厂家通知上调水泥价格50元/吨。据市场反馈来看，部分企业尚未执行到位。此外，8日前后泸州、宜宾地区主要厂家下调水泥价格20-40元/吨左右，周边资自内等地区水泥价格同步下调20-40元/吨左右，本次调价散装水泥降幅以20元/吨为主。

东北区域：辽宁近期天气好转，工地及搅拌站开工率有所上升，水泥需求较前期略有回升。随着工程项目开工，辽宁大连地区水泥发货量增长，加之运输成本上升，企业涨价意愿强烈。上旬大连地区一些主要厂家继续推动上调水泥价格40元/吨左右。

华东区域：5月1日起福建地区一些主要厂家尝试通知上调各品种水泥价格20-30元/吨。据目前市场反馈来看，五一假期后雨水天气较多，终端需求依旧偏弱，加之一些企业成交价格并未上涨，本轮价格实际落实幅度仅在10-20元/吨左右，或起到喊涨止跌的效果。

水泥价格下调地区

西北区域：

甘肃为提升销量，5月初甘肃天水地区主要厂家下调水泥价格30元/吨

宁夏一些企业成交价格略有下滑10-20元/吨。

华北区域：

陕西近期榆林地区市场需求疲软，企业出货量一般，加之周边地区疫情管控严峻，运输受阻，本地库存中高位运行。为缓解库存压力，4月底至5月初陕西榆林地区一些主要厂家通知下调水泥价格20-30元/吨。

京津冀五月以来天津及河北石家庄、唐山等地区一些主要厂家下调水泥价格30-50元/吨左右，北京地区疫情较为严重，市场基本停滞，水泥价格较前期仅小幅下滑10-20元/吨。

5月上旬山西太原、阳泉、朔州、忻州、长治、晋城等多地一些厂家松动下调水泥价格20-30元/吨左右，区域其余同业将陆续跟进下滑。

华东区域

江苏5月1日-8日江苏淮安、扬州、泰州、盐城、苏锡常及北部连云港、宿迁、徐州等多地一些主要厂家继续下调水泥价格20-40元/吨，高标主流降幅为30元/吨。

山东4月底至5月7日前后山东济南、泰安、临沂、济宁、枣庄、青岛、烟台、威海等大面积市场均有不同幅度回落20-50元/吨。整体来看，4月以来枣庄、临沂、济宁等地一些厂家累计降幅达80-100元/吨，其余市场不同幅度跟进下调20-50元/吨左右。

浙江五月以来雨水天气较多，市场需求仅在正常水平的7-8成上下，企业库存在5-6成左右。

安徽5月7日-9日省内多地水泥价格出现大幅下滑30-50元/吨，其中合肥、巢湖、安庆、六安、淮南等地下调散装水泥价格50元/吨，袋装30-40元/吨；铜陵、池州、蚌埠、阜阳、宿州、淮北等地下调水泥价格20-30元/吨；芜湖下调袋装价格30元/吨。

华中区域：

湖北5月以来武汉及鄂东地区水泥价格继续松动下滑10元/吨左右。此外，周内襄阳地区一些厂家报价下浮20-30元/吨左右。

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后期水泥走势预判

上半年水泥无论从价格还是需求来看，并不乐观，那么后期来看，去年出现的“一飞冲天”行情还会再现吗？

首先从宏观面来看，尽管目前政策对房地产进行一定松绑，但只是政策上的边际微调，房住不炒的主基调不变，从房地产各项指标来看地产形势仍在恶化；但是基建面看，下半年有望拉动水泥需求。

供应来看：水泥行业的供给端熟料产能趋于稳定，错峰生产力度在升级，全年供应端变化不大。

5月中下旬开始，南方雨季北方高温，需求支撑力度不足，若不受疫情等外界因素干扰，需求的重启有望在9月份启动，需求将得以释放。

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