春节后，长三角、珠三角地区熟料价格接连上涨，多家企业已发布调价函。2月7日，安徽沿江熟料价格上涨30元/吨；2月11日，粤东地区上调熟料价格30元/吨，云南多家水泥企业通知上调各品种水泥价格50元/吨。
21年Q4以来，经济下行压力增大。12月份以来，政治局会议及中央经济工作会议等明确2022年“稳字当头、稳中求进”的政策主线。2022年1月以来，政策密集发声，强调“基础设施投资适度超前”。随着地方政府专项债等财政资金逐步到位，我们判断2022H1的基建投资增速有较大的弹性；不过，地方政府债务的现实制约依然存在，或许实现公募基建REITs的稳定放量，方能使基建投资增速连续多个季度稳定在相对较高的水平。此外，财政发力方向或不局限于基建投资领域，诸如保障性租赁住房、教育投资、卫生投资等领域亦是重点，此类方向同样可以拉动水泥的需求。
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