写在前面:近些年逐渐表现出弱周期属性的水泥股,跌跌不休。多个底部开始浮现时,拐点也即将到来。
(一)宏观发生了哪些变化
经济增长,始终离不开三驾马车,出口、投资、消费。
从商务部的数据看,21年上半年出口数据同比高增长,尤其是去年2月份爆发疫情,当月同比数据增长154%。
但是,盛极必衰。随着全球疫苗接种率提升,30%以上的增速首先不能持续。其次,20年下半年的出口数据基数很高,期望21年下半年保持高增速,有些不切合实际。
看一下历年的出口增速,数据都保持在个位数。
所以出口这驾马车的结论就出来了,21年的下半年,出口带动经济增长,会很吃力。
接着看消费,从21年的半年统计可以看出,单月同比和累计同比的增速都在快速下滑。
回溯疫情到现在的数据,同样可以发现20年下半年零售总额的基数非常高。那21年下半年的消费数据会和出口数据类似,面临增速的下滑。